Risco climático vira variável financeira e redefine crédito, seguro e investimentos no agronegócio

O risco climático deixou de ser uma preocupação restrita ao manejo das lavouras e passou a ocupar posição central nas decisões financeiras do agronegócio. Secas prolongadas, excesso de chuvas, geadas e ondas de calor afetam não apenas a produtividade, mas também o fluxo de caixa, a capacidade de pagamento, o acesso ao crédito rural e o custo dos seguros.

A avaliação é de Daniel Miquelluti, head de Novos Mercados da Picsel. Segundo o especialista, tratar os eventos climáticos somente como problemas agronômicos significa ignorar seus efeitos sobre bancos, cooperativas, tradings, seguradoras, resseguradoras e fornecedores de insumos.

Uma quebra de safra pode comprometer receitas, provocar atrasos em financiamentos e reduzir a capacidade de investimento nos ciclos seguintes. O impacto, portanto, ultrapassa os limites da propriedade e se espalha por toda a cadeia produtiva.

Inadimplência rural mostra pressão sobre o caixa

Os indicadores financeiros reforçam a mudança de cenário. O Agro Score, desenvolvido pela Serasa Experian, recuou de uma média de 616 pontos no quarto trimestre de 2024 para 600 pontos no mesmo período de 2025.

No último trimestre de 2025, a inadimplência atingiu 8,2% da população rural, avanço de 1 ponto percentual em relação ao mesmo período do ano anterior. O indicador considera dívidas vencidas há mais de 180 dias, com valor acumulado de pelo menos R$ 1 mil, entre 10,7 milhões de pessoas físicas mapeadas.

O cenário continuou se deteriorando no início de 2026. No primeiro trimestre, a taxa de inadimplência do agronegócio avançou para 8,8%, conforme atualização da Serasa Experian.

Os números refletem uma combinação de margens mais estreitas, custos elevados, volatilidade dos preços agrícolas e maior seletividade na concessão de crédito. Confira os indicadores da Serasa Experian.

Quebra de safra pode se transformar em dívida de longo prazo

O clima interfere na receita esperada e altera a capacidade do produtor de cumprir compromissos assumidos antes do plantio. Financiamentos, compra de insumos, arrendamentos e contratos comerciais são estruturados com base em determinada expectativa de produtividade.

Quando uma estiagem ou enchente reduz a colheita, a receita obtida pode ser insuficiente para cobrir os custos e quitar as parcelas da safra. Sem mecanismos de proteção, o saldo costuma ser renegociado e transferido para os ciclos seguintes.

Uma única perda climática pode, assim, transformar-se em uma dívida acumulada durante anos. Caso novos eventos adversos ocorram antes da recuperação financeira, o produtor entra em um processo crescente de descapitalização.

Para Miquelluti, a gestão do risco climático precisa começar antes do prejuízo. Conhecer a exposição da propriedade permite tomar decisões mais seguras sobre crédito, seguro, investimentos e comercialização.

Rio Grande do Sul mostra importância da proteção financeira

O Rio Grande do Sul ajuda a demonstrar como a estrutura financeira pode reduzir os efeitos econômicos de eventos climáticos severos.

Apesar das perdas enfrentadas em safras recentes, o estado apresentou taxa de inadimplência rural de 5,3% no fim de 2025, a menor entre as unidades da Federação. A Região Sul também registrou o menor índice do país, de 5,7%.

Segundo a análise divulgada pela Serasa Experian, esse desempenho pode estar relacionado à forte presença de cooperativas e sistemas integrados, além da maior utilização de seguro agrícola, Proagro e linhas destinadas à renegociação das dívidas.

Isso não significa que os prejuízos climáticos tenham sido menores. O resultado indica que a existência de instrumentos de proteção, redes cooperativas e alternativas financeiras pode impedir que uma perda produtiva se converta imediatamente em inadimplência.

Previsibilidade aumenta poder de negociação no crédito

A capacidade de mensurar o risco climático também influencia a relação entre produtores e instituições financeiras.

Uma propriedade que dispõe de dados sobre solo, histórico de produtividade, regime de chuvas, ocorrência de eventos extremos e resposta das culturas oferece mais informações para a análise de crédito.

Com maior previsibilidade, bancos e cooperativas podem avaliar melhor o risco das operações e estruturar linhas compatíveis com a realidade do negócio. O produtor, por sua vez, ganha condições para negociar prazos, garantias e custos financeiros.

“A previsibilidade é um ativo financeiro para o agronegócio”, avalia Miquelluti.

Esse conhecimento também permite identificar antecipadamente áreas mais vulneráveis, culturas com maior exposição e períodos nos quais a capacidade de pagamento pode ficar comprometida.

Seguro rural pode ser calibrado para cada propriedade

O avanço das ferramentas de análise climática abre espaço para seguros mais ajustados ao risco efetivo de cada produtor.

Em modelos convencionais, a avaliação pode considerar grandes regiões geográficas e médias históricas que não refletem as particularidades existentes dentro das propriedades. Talhões próximos podem apresentar diferenças relevantes de solo, relevo, drenagem e disponibilidade hídrica.

Quando essas particularidades não são consideradas, os prêmios podem ficar mal calibrados. Produtores com menor exposição podem pagar mais do que o necessário, enquanto áreas de maior risco podem receber coberturas incompatíveis com a probabilidade de perda.

Modelos mais avançados permitem cruzar informações como:

• Histórico climático local;
• Características do solo;
• Cultura implantada;
• Época de semeadura;
• Estágio do ciclo produtivo;
• Produtividade histórica;
• Frequência e intensidade dos eventos extremos;
• Capacidade financeira do produtor.

A utilização conjunta desses dados pode tornar as coberturas mais adequadas e ampliar a transparência entre segurados, seguradoras e resseguradoras.

Tecnologia permite antecipar impactos financeiros

Ferramentas de inteligência de dados, sensoriamento remoto e modelagem climática ampliaram a capacidade de simular cenários antes da ocorrência das perdas.

Esses sistemas podem estimar como diferentes níveis de chuva, temperatura ou deficiência hídrica afetam a produtividade e, posteriormente, converter esse impacto em projeções financeiras.

A análise permite calcular possíveis efeitos sobre faturamento, margem, necessidade de capital de giro e capacidade de pagamento. Dessa forma, o risco deixa de ser apresentado apenas como uma probabilidade climática e passa a ser traduzido para a realidade econômica da propriedade.

Segundo Miquelluti, essa evolução beneficia o produtor e fortalece o sistema financeiro e segurador, ao reduzir assimetrias de informação e aumentar a eficiência dos instrumentos de proteção.

Avaliações genéricas aumentam custos e ineficiências

Embora a tecnologia tenha avançado, parte do agronegócio ainda avalia o risco climático de maneira ampla, sem incorporar as particularidades de cada área e sistema produtivo.

Essa imprecisão pode resultar em:

• Crédito incompatível com a exposição real;
• Prêmios de seguro inadequados;
• Coberturas insuficientes;
• Garantias excessivas;
• Decisões de investimento baseadas em projeções frágeis;
• Renegociações recorrentes após perdas;
• Maior exposição de bancos, cooperativas e fornecedores.

Quando o risco é mal dimensionado, seus efeitos se espalham pela cadeia. A dificuldade financeira do produtor afeta o pagamento das revendas, o recebimento das cooperativas, a carteira dos bancos e o resultado das seguradoras.

Gestão climática passa a integrar a estratégia financeira

O agronegócio brasileiro continuará exposto às variações do clima. O que pode mudar é a capacidade do setor de antecipar, mensurar e proteger suas operações.

A gestão eficiente exige integração entre informações agronômicas, climáticas e financeiras. Seguro rural, diversificação de culturas, irrigação, reserva de caixa, crédito compatível e instrumentos de proteção precisam fazer parte do planejamento antes do início da safra.

Para Daniel Miquelluti, tratar o clima como variável financeira será determinante para diferenciar os produtores e as instituições capazes de crescer com maior solidez daqueles que permanecerão vulneráveis a cada novo ciclo.

Mais do que indenizar prejuízos, a gestão do risco climático deve criar condições para que produtores, cooperativas, bancos, tradings e seguradoras operem com previsibilidade, resiliência e capacidade de planejamento.