Inflação deve seguir controlada nos próximos anos, diz Focus

O mercado financeiro voltou a reduzir as projeções de inflação para os próximos anos, conforme dados do Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (24) pelo Banco Central (BC). O relatório reúne estimativas de mais de 100 instituições financeiras e reflete a percepção dos analistas sobre os principais indicadores econômicos do país.

De acordo com o documento, a inflação esperada para 2025 caiu de 4,46% para 4,45%, enquanto para 2026 passou de 4,20% para 4,18%. As projeções para 2027 e 2028 se mantiveram em 3,80% e 3,50%, respectivamente.

Com essas revisões, os economistas indicam que a inflação deve permanecer dentro do intervalo de tolerância do novo sistema de metas contínuas, que estabelece o centro da meta em 3%, sendo considerada controlada se oscilar entre 1,5% e 4,5%.

Inflação em 2024 ficou acima da meta, mas tendência é de desaceleração

Em 2024, o índice de preços ao consumidor ultrapassou o teto do sistema de metas, refletindo pressões pontuais em alguns setores da economia. No entanto, o cenário para 2025 é mais favorável, impulsionado pela estabilidade dos juros e pela desaceleração do consumo.

A expectativa é de que não haja “estouro” da meta de inflação no fechamento deste ano e que o poder de compra da população seja menos afetado. Vale lembrar que, quanto maior a inflação, menor o poder aquisitivo — especialmente entre famílias de renda mais baixa, cujos salários tendem a demorar mais para acompanhar o aumento dos preços.

PIB deve crescer 2,16% em 2025, aponta mercado

A projeção para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB), que mede a soma de todos os bens e serviços produzidos no país, permaneceu estável em 2,16% para 2025. Já para 2026, a estimativa segue em 1,78%, segundo o Focus.

Esses números indicam que o mercado espera uma expansão moderada da economia brasileira, sustentada pelo consumo das famílias, investimentos em infraestrutura e melhora nas condições externas.

Selic deve encerrar 2025 no mesmo nível atual

No que diz respeito à taxa básica de juros (Selic), o mercado financeiro manteve a projeção de 15% ao ano para o fechamento de 2025, mesmo patamar atual definido pelo Comitê de Política Monetária (Copom).

Para 2026, a projeção recuou levemente, de 12,25% para 12% ao ano, e para 2027, permaneceu em 10,50%. Essa expectativa reforça a avaliação de que o BC deve adotar uma política monetária mais cautelosa ao longo dos próximos trimestres, avaliando os impactos da inflação e do cenário fiscal.

Cenário econômico aponta para estabilidade

Em resumo, o Boletim Focus desta semana revela um cenário de estabilidade econômica para o Brasil, com inflação controlada, crescimento moderado e juros em trajetória de queda gradual.

O mercado segue atento à condução da política monetária pelo Banco Central e aos desdobramentos da política fiscal do governo, fatores que podem influenciar as próximas revisões de projeção.