O dólar apresentou forte alta em relação ao real nesta terça-feira, à medida que os investidores adotavam uma postura mais cautelosa antes do feriado do Dia do Trabalhador no Brasil, na quarta-feira, que coincide com a divulgação da decisão de política monetária do Federal Reserve (Fed).

Às 10h25 (horário de Brasília), o dólar à vista subia 1,03%, sendo negociado a 5,1679 reais para venda. Na B3, o contrato de dólar futuro de primeiro vencimento também registrava alta, subindo 0,62%, para 5,152 reais.

Segundo Diego Costa, chefe de câmbio para Norte e Nordeste da B&T Câmbio, a valorização global do dólar neste início de dia reflete uma postura defensiva dos investidores antes da decisão do Fed e do feriado, que também impactará mercados na Europa e na Ásia. "O futuro dos juros permanece incerto, e a volatilidade nos mercados deve persistir pelo menos até que o presidente do Fed, Jerome Powell, se pronuncie", disse Costa.

O mercado espera que o banco central dos EUA mantenha as taxas de juros entre 5,25% e 5,50% ao ano ao término da reunião de dois dias, na quarta-feira. Os operadores estão precificando uma queda menor nas taxas de juros pelo Fed este ano, com previsão de apenas cerca de 35 pontos-base de cortes, uma redução significativa em relação aos 150 pontos-base estimados no início de 2024, conforme dados da LSEG.

As expectativas reduzidas para um afrouxamento monetário nos EUA ocorreram após uma série de dados econômicos e de inflação mais robustos, o que levou a uma mudança significativa no apetite global por risco em abril. Apesar disso, o clima melhorou um pouco no final do mês.

O dólar parece estar a caminho de um aumento acumulado de 2,90% frente ao real neste mês, um ganho de quase 15 centavos. Se esse aumento se consolidar até o final do dia, será a maior valorização mensal da moeda norte-americana desde agosto do ano passado, quando teve um ganho de 4,72%.

Embora parte da depreciação do real esteja associada a incertezas internacionais relacionadas ao Fed, há também preocupações domésticas. Uma delas é a percepção de risco fiscal no Brasil, especialmente após o governo ter afrouxado a meta de resultado primário para 2025.

Diego Costa também chamou atenção para a formação da Ptax no final de abril, o que pode aumentar a volatilidade nas negociações da manhã. A Ptax é uma taxa de câmbio calculada pelo Banco Central que serve como referência para a liquidação de contratos futuros, e agentes financeiros costumam tentar direcioná-la para níveis mais convenientes ao final de cada mês, dependendo de suas posições no mercado.

Na segunda-feira, o dólar à vista fechou com uma leve baixa de 0,03%, sendo cotado a 5,1152 reais para venda. No entanto, a tendência de alta para a moeda norte-americana continuou a ditar o ritmo do mercado nesta terça-feira.