As instituições financeiras consultadas pelo Banco Central do Brasil revisaram parte das projeções para a economia brasileira no mais recente Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (9). O relatório semanal reúne estimativas de mais de 100 instituições do mercado financeiro e indica leve aumento na projeção da taxa básica de juros (Selic) para 2026, enquanto as expectativas para inflação e crescimento econômico permaneceram praticamente estáveis.

Os dados mostram que, apesar da política monetária restritiva, o mercado continua projetando redução gradual dos juros nos próximos anos, com inflação ainda acima da meta definida pelas autoridades monetárias.

Inflação permanece próxima de 4% nas projeções do mercado

De acordo com o levantamento do Banco Central, a previsão para a inflação oficial medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2026 foi mantida em 3,91%. O índice segue acima da meta central de 3,00% estabelecida para o período.

Para 2027, a estimativa apresentou leve ajuste, passando de 3,79% para 3,80%, também acima do objetivo definido pelo Conselho Monetário Nacional.

Outros indicadores de preços monitorados pelo mercado financeiro também apresentaram estabilidade ou pequenas variações nas projeções:

• Preços administrados – aqueles controlados por contratos ou pelo poder público
  • 2026: mantidos em 3,67%
  • 2027: mantidos em 3,74%
• IGP-M (Índice Geral de Preços – Mercado)
  • 2026: passou de 3,18% para 3,19%
  • 2027: mantido em 4,00%

As estimativas reforçam a percepção de que a inflação brasileira tende a permanecer sob controle nos próximos anos, mas ainda acima da meta central perseguida pela autoridade monetária.

Mercado ajusta projeção da Selic para 2026

O Boletim Focus também trouxe atualização nas expectativas para a taxa básica de juros da economia brasileira (Selic).

Atualmente em 15,00% ao ano, a taxa foi mantida nesse nível pelo Banco Central na última reunião de política monetária, permanecendo no patamar mais elevado em quase duas décadas.

Segundo as projeções do mercado financeiro:

• Selic no fim de 2026: subiu de 12,00% para 12,13% ao ano
• Selic em 2027: mantida em 10,50% ao ano

Mesmo com o leve aumento na projeção para 2026, os economistas ainda esperam redução gradual dos juros ao longo dos próximos anos, caso a trajetória da inflação permita um ciclo de flexibilização monetária.

Há quatro semanas, a expectativa para a Selic ao final de 2026 estava em 12,25%, indicando pequenas oscilações nas projeções do mercado.

Expectativa para crescimento do PIB permanece estável

No campo da atividade econômica, o relatório manteve estáveis as projeções para o crescimento da economia brasileira.

Segundo o levantamento:

• PIB de 2026: expansão de 1,82%
• PIB de 2027: crescimento de 1,80%

O Produto Interno Bruto (PIB) representa a soma de todos os bens e serviços produzidos no país e é considerado o principal indicador de desempenho da economia.

Mercado reduz levemente projeção para o dólar

No cenário cambial, os economistas consultados pelo Banco Central fizeram pequeno ajuste para baixo na previsão do dólar.

As estimativas atuais indicam:

• Dólar no fim de 2026: passou de R$ 5,42 para R$ 5,41
• Dólar no encerramento de 2027: mantido em R$ 5,50

As projeções refletem a expectativa de relativa estabilidade cambial, influenciada pelo nível de juros domésticos e pelo ambiente econômico internacional.

Boletim Focus reúne expectativas do mercado financeiro

O Boletim Focus é divulgado semanalmente pelo Banco Central do Brasil e reúne as projeções de economistas de bancos, corretoras e instituições financeiras para os principais indicadores da economia brasileira, como inflação, juros, câmbio e crescimento do PIB.

O relatório é considerado uma das principais referências para acompanhar a percepção do mercado financeiro sobre os rumos da economia do país.