Cacau: StoneX vê risco de déficit global na safra 2026/27 e preços reagem

O mercado de cacau voltou a ganhar força diante de novos sinais de redução da oferta para a safra 2026/27. A possibilidade de uma produção menor em Gana elevou a percepção de risco entre os participantes do mercado e contribuiu para a retomada das cotações.

Segundo a StoneX, a projeção divulgada pelo Cocobod, órgão regulador do setor de cacau de Gana, indica uma queda de 16% na produção do país no próximo ciclo. Caso a estimativa se confirme, o mercado global poderá registrar um déficit de 27 mil toneladas em 2026/27.

O cenário ajuda a explicar a reação recente dos preços, mesmo diante de um mercado que ainda apresenta sinais de ampla disponibilidade no ciclo atual.

Cacau reage após novas projeções para Gana

Apesar das perdas acumuladas ao longo da semana, o contrato de cacau encerrou o período com alta de US$ 21. Na segunda-feira, o movimento ganhou força, com valorização de 10%, levando o fechamento para US$ 5.939.

A reação dos preços ocorreu principalmente após a divulgação das novas perspectivas para a produção de Gana, um dos principais países produtores de cacau do mundo.

A possibilidade de uma redução significativa da oferta no próximo ciclo aumenta a preocupação com o equilíbrio entre produção e consumo global.

StoneX revisa superávit do cacau na safra atual

Enquanto as perspectivas para 2026/27 apontam para um possível déficit, o cenário para o ciclo atual é de maior disponibilidade.

A StoneX revisou para cima sua estimativa de superávit global de cacau, passando de 247 mil para 422 mil toneladas.

A revisão está relacionada principalmente à atualização dos dados sobre as entregas de cacau da Costa do Marfim. As informações mais recentes indicam uma disponibilidade de produto superior à que vinha sendo considerada nas projeções anteriores.

O resultado cria um contraste importante para o mercado: de um lado, uma safra atual mais abastecida; de outro, o risco de uma oferta menor na temporada seguinte.

Gana pode mudar o equilíbrio do mercado em 2026/27

A eventual queda de 16% na produção ganesa tem potencial para alterar significativamente o balanço global de oferta e demanda.

De acordo com os cálculos da StoneX, uma redução dessa magnitude seria suficiente para transformar o cenário de disponibilidade em um déficit estimado de 27 mil toneladas na safra 2026/27.

Esse risco de aperto na oferta futura ajuda a explicar por que o mercado voltou a reagir mesmo com o superávit projetado para a temporada atual.

A produção de Gana, portanto, passa a ser um dos principais indicadores acompanhados pelos agentes do mercado internacional de cacau.

Demanda global continua sendo ponto de atenção

Apesar da perspectiva de uma possível redução da oferta no próximo ciclo, o comportamento da demanda global por cacau ainda limita uma recuperação mais consistente dos preços.

Segundo a StoneX, a moagem mundial apresenta crescimento apenas marginal em relação à temporada anterior. Além disso, os dados trimestrais dos principais centros consumidores ainda indicam uma recuperação limitada.

Na avaliação da consultoria, a demanda permanece fragilizada e não apresenta, até o momento, sinais claros de uma retomada mais forte.

Esse fator mantém o mercado dividido entre a preocupação com uma possível restrição de oferta futura e a necessidade de uma recuperação mais consistente do consumo.

Mercado de cacau segue volátil

O contraste entre o superávit esperado para a safra atual e o risco de déficit em 2026/27 deve continuar influenciando a formação dos preços.

A evolução da produção em Gana, os dados de entrega da Costa do Marfim e o comportamento da moagem nos principais mercados consumidores serão fundamentais para definir o próximo movimento das cotações.

Com a oferta futura sob maior atenção, o mercado de cacau tende a permanecer volátil, especialmente diante de revisões frequentes nas estimativas de produção e consumo.

O que observar no mercado de cacau

• Safra 2026/27: risco de déficit global de 27 mil toneladas;
• Gana: produção pode recuar 16% no próximo ciclo;
• Safra atual: StoneX elevou a projeção de superávit de 247 mil para 422 mil toneladas;
• Costa do Marfim: entregas indicam disponibilidade maior que a projetada anteriormente;
• Demanda: recuperação global ainda é limitada;
• Preços: mercado voltou a reagir diante das preocupações com a oferta futura;
• Tendência: volatilidade deve continuar elevada com novas revisões de produção e consumo.