Focus: inflação de 2026 segue em 5,22%, e mercado reduz previsão de crescimento do PIB

As instituições financeiras consultadas pelo Banco Central no Boletim Focus mantiveram em 5,22% a projeção para a inflação de 2026, mas elevaram a estimativa para 2027. Ao mesmo tempo, reduziram as expectativas de crescimento da economia brasileira para os dois anos.

O levantamento aponta que a previsão para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2027 passou de 4,30% para 4,32%. As estimativas de ambos os anos permanecem acima do centro da meta de inflação, de 3%.

Para os juros, o mercado manteve a expectativa de que a taxa básica Selic encerre 2026 em 13,25% e termine 2027 em 12%.

Inflação de 2026 permanece estável, com ajuste nos preços administrados

Embora a projeção do IPCA de 2026 tenha sido preservada, houve revisão para baixo na estimativa dos preços administrados, definidos por contratos ou pelo poder público. A expectativa passou de 4,89% para 4,84%.

A previsão para o Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M) também apresentou leve redução, de 5,27% para 5,26%.

Para 2027, o movimento foi diferente entre os indicadores. Enquanto a estimativa do IPCA aumentou, a projeção para os preços administrados avançou de 3,84% para 3,86%. Já a expectativa para o IGP-M recuou de 4,11% para 4%.

Mercado reduz projeções para o PIB de 2026 e 2027

As instituições financeiras passaram a estimar crescimento de 1,83% para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2026, ante previsão anterior de 1,85%.

Para 2027, a revisão foi mais intensa: a expectativa de expansão da economia diminuiu de 1,40% para 1,32%.

Como referência, o Banco Central projeta crescimento de 1,8% para a economia brasileira em 2026, conforme o Relatório de Política Monetária divulgado em setembro.

Selic esperada para dezembro segue em 13,25%

A previsão para a Selic no encerramento de 2026 permaneceu em 13,25% ao ano. Considerando a taxa de 13,75% informada no levantamento, a estimativa corresponde a uma redução de 0,50 ponto percentual até dezembro.

Há quatro semanas, os participantes da pesquisa esperavam juros de 13,50% ao final deste ano.

Para o encerramento de 2027, a projeção foi mantida em 12% ao ano, indicando expectativa de continuidade da redução dos juros no próximo ano.

Previsão do dólar para 2026 recua a R$ 5,13

No câmbio, a estimativa para o dólar ao final de 2026 caiu de R$ 5,15 para R$ 5,13. Há quatro semanas, a projeção estava em R$ 5,20.

As expectativas reunidas pelo Focus refletem avaliações das instituições participantes da pesquisa e podem mudar conforme a divulgação de indicadores de inflação, atividade econômica e decisões de política monetária.