Focus eleva previsão de inflação para 4,99% em 2026 e reduz projeção para o PIB

A previsão do mercado financeiro para a inflação brasileira em 2026 subiu de 4,92% para 4,99%, segundo os dados do Boletim Focus apresentados nesta segunda-feira (28). Ao mesmo tempo, a estimativa de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) recuou de 1,88% para 1,86%. O levantamento reúne as projeções de instituições consultadas pelo Banco Central.

A nova expectativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) está acima do limite de 4,5% da meta de inflação. O centro da meta é de 3%, com tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.

IPCA-15 e alimentos reforçam atenção à inflação

A revisão das expectativas ocorre após a divulgação do IPCA-15 de setembro. Conforme os dados do IBGE apresentados no levantamento, a prévia da inflação avançou 0,70% no mês, pressionada pela energia elétrica e pela retomada da alta dos alimentos. Em 12 meses, o índice acumulou 4,47%.

Para 2027, a projeção do Focus para o IPCA passou de 4,30% para 4,31%. A estimativa para 2028 permaneceu em 3,80%.

Mercado mantém previsão de corte da Selic

Apesar da alta na expectativa de inflação, os analistas mantiveram em 13,50% ao ano a projeção para a Selic no fim de 2026. Como a taxa básica está em 13,75%, o número aponta para mais uma redução de 0,25 ponto percentual até dezembro. Para o encerramento de 2027, a previsão segue em 12,00% ao ano.

A estimativa para o dólar no fim de 2026 também ficou estável, em R$ 5,20. Já a projeção de crescimento do PIB em 2027 caiu de 1,43% para 1,41%.

Confiança da indústria recua em setembro

Outro sinal de cautela veio da indústria. O Índice de Confiança da Indústria, medido pela Fundação Getulio Vargas (FGV), caiu 2,4 pontos em setembro, para 91,3 pontos, na terceira queda mensal consecutiva.

A avaliação das empresas sobre a situação atual recuou para 93,6 pontos, menor nível desde dezembro de 2025. O indicador de expectativas para os meses seguintes chegou a 89,2 pontos, seu patamar mais baixo desde novembro de 2025.

Em conjunto, as projeções do Focus e o resultado da pesquisa industrial mostram um cenário de inflação esperada mais alta e crescimento econômico ligeiramente menor. Para produtores e empresas do agronegócio, a trajetória dos juros e dos preços segue relevante nas decisões de crédito, investimento e comercialização.