O Banco Central divulgou nesta segunda-feira (9) o Boletim Focus, revelando que o mercado financeiro diminuiu a previsão de inflação para 2025 e aumentou as expectativas para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB). O relatório reúne projeções de mais de 100 instituições financeiras.

Inflação: Projeções recuam, mas seguem acima da meta

A estimativa do mercado para a inflação de 2025 caiu de 5,46% para 5,44%. Apesar da leve redução, o índice continua acima do teto da meta oficial, que é de 4,5%.

As projeções para os anos seguintes seguem inalteradas:

• 2026: 4,50%
• 2027: 4,00%
• 2028: 3,85%

Desde 2025, vigora o sistema de meta contínua de inflação, com objetivo central de 3% ao ano, considerado cumprido se o índice variar entre 1,5% e 4,5%.

O Banco Central atua sobre a taxa básica de juros, a Selic, para manter a inflação dentro do intervalo da meta. Como os efeitos dos juros na economia são percebidos com um intervalo de seis a dezoito meses, o foco do BC está na inflação projetada para os 12 meses seguintes até meados de 2026.

Caso a inflação permaneça fora da faixa de tolerância por seis meses consecutivos, a meta será considerada descumprida, e o BC precisa enviar uma carta explicativa ao Ministério da Fazenda.

No início de janeiro, o presidente do BC, Gabriel Galípolo, já havia enviado uma carta ao ministro Fernando Haddad, justificando o estouro da meta de 2024 por fatores como forte atividade econômica, valorização do dólar e eventos climáticos extremos.

O BC também reconheceu que há possibilidade de a meta voltar a ser descumprida em junho de 2025, completando seis meses seguidos acima do teto.

Por que isso é relevante?

A inflação elevada reduz o poder de compra da população, principalmente dos trabalhadores com menor renda, já que os preços sobem mais rápido do que os salários.

PIB: Perspectiva de crescimento melhora para 2025 e 2026

O mercado financeiro elevou a projeção para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em:

• 2025: de 2,13% para 2,18%
• 2026: de 1,80% para 1,81%

O PIB é o principal indicador da atividade econômica do país, reunindo todos os bens e serviços produzidos.

Taxa Selic: Projeções permanecem estáveis

As estimativas para a taxa básica de juros da economia (Selic) foram mantidas:

• 2025: 14,75% ao ano
• 2026: 12,50% ao ano
• 2027: 10,50% ao ano

Câmbio: Estabilidade para 2025 e leve recuo em 2026

As previsões do mercado para o dólar são:

• Fim de 2025: R$ 5,80 (estável)
• Fim de 2026: R$ 5,89 (ligeira queda em relação aos R$ 5,90 anteriores)

Balança comercial: Superávit segue robusto, mas recua ligeiramente

As projeções para o superávit da balança comercial (exportações menos importações) foram ajustadas:

• 2025: de US$ 75 bilhões para US$ 74,5 bilhões
• 2026: de US$ 78,5 bilhões para US$ 78 bilhões

Investimento estrangeiro: Expectativas continuam inalteradas

A entrada de investimentos estrangeiros diretos no Brasil permanece estimada em:

• 2025: US$ 70 bilhões
• 2026: US$ 70 bilhões

O Boletim Focus é divulgado semanalmente pelo Banco Central e serve como termômetro das expectativas do mercado para os principais indicadores econômicos do país.