PIB do Brasil cresce 0,5%, mas queda no consumo acende alerta para desaceleração

A economia brasileira cresceu 0,5% no segundo trimestre de 2026 em relação aos três primeiros meses do ano, segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Embora o resultado mantenha o Produto Interno Bruto (PIB) em trajetória positiva, a queda do consumo das famílias e o desempenho modesto da indústria indicam perda de ritmo da atividade econômica.

Entre abril e junho, o PIB brasileiro totalizou R$ 3,4 trilhões. Na comparação com o mesmo período de 2025, houve crescimento de 2%. Já no acumulado dos quatro trimestres encerrados em junho, a expansão chegou a 1,9%.

Agropecuária cresce 2,8% e lidera avanço do PIB

Pela ótica da produção, a Agropecuária apresentou o melhor desempenho entre os grandes setores da economia, com crescimento de 2,8% frente ao primeiro trimestre.

Os Serviços avançaram 0,2%, enquanto a Indústria registrou alta de apenas 0,1%. A composição mostra que o crescimento econômico permaneceu concentrado, com menor contribuição dos segmentos urbanos mais ligados ao consumo e ao crédito.

O desempenho do campo ajudou a compensar a perda de força de outras atividades, reforçando a importância da produção agropecuária para a sustentação do PIB brasileiro em 2026.

Consumo das famílias recua 0,4%

O principal sinal de alerta apareceu na demanda doméstica. O consumo das famílias caiu 0,4% na comparação com os três primeiros meses do ano.

A retração é relevante porque as despesas familiares representam uma parcela expressiva da economia. Quando o consumo diminui, os efeitos podem alcançar o comércio, a indústria e o setor de serviços, além de influenciar decisões empresariais sobre estoques, contratações e expansão da capacidade produtiva.

Em direção contrária, o consumo do governo aumentou 0,4%. A Formação Bruta de Capital Fixo, indicador que mede os investimentos em máquinas, equipamentos e construção, avançou 1,2% no trimestre.

Apesar dessa recuperação, a taxa de investimento ficou em 16,1% do PIB, abaixo dos 16,6% observados no segundo trimestre de 2025. O dado mostra que o nível de investimento ainda permanece limitado diante das necessidades de expansão da economia.

Juros elevados pressionam crédito e atividade econômica

A desaceleração ocorre após um período prolongado de política monetária restritiva. Mesmo com a redução da Selic para 14,25% ao ano em junho, a taxa básica de juros continuou em nível elevado e com impacto contracionista sobre a atividade.

O Banco Central já reconheceu que os juros altos começaram a produzir sinais mais evidentes de desaceleração econômica. O crédito caro afeta principalmente setores dependentes de financiamento, como construção civil, mercado imobiliário, compra de bens duráveis e investimentos empresariais.

Esse efeito apareceu nos resultados do trimestre. A construção recuou 0,4%, mesmo percentual de queda registrado pela indústria de transformação.

Indústria cresce apenas 0,1% no segundo trimestre

O crescimento de somente 0,1% da Indústria reforça o cenário de perda de dinamismo da economia brasileira.

O resultado positivo foi sustentado principalmente pelas indústrias extrativas, que avançaram 3,4%. Em contrapartida, a transformação e a construção apresentaram retração, evidenciando as dificuldades enfrentadas pelos segmentos mais expostos ao crédito caro e à demanda interna enfraquecida.

O setor externo também teve desempenho desfavorável na comparação trimestral. As exportações caíram 0,8%, enquanto as importações cresceram 1,8%. Com isso, aumenta a importância da recuperação do consumo doméstico para sustentar a economia nos próximos meses.

Mercado mantém previsão de crescimento para 2026

Apesar dos sinais de desaceleração, os dados ainda não apontam para uma recessão. As projeções do mercado financeiro continuam indicando crescimento da economia brasileira em 2026, embora em ritmo moderado.

A estimativa para a expansão do PIB passou de 1,92% para 1,93%, conforme o levantamento Focus considerado na análise. A previsão está próxima do crescimento de 1,9% acumulado no primeiro semestre em relação ao mesmo período de 2025.

O debate econômico passa, portanto, a se concentrar menos na possibilidade de crescimento e mais na velocidade com que a atividade avançará até o fim do ano.

Consumo, Selic e crédito estarão no centro das atenções

O comportamento do consumo das famílias será um dos principais termômetros da economia brasileira no segundo semestre. A trajetória da Selic, a concessão de crédito, a inadimplência, a produção industrial e os investimentos também deverão ser acompanhados de perto.

Caso os juros permaneçam elevados por mais tempo, restringindo o consumo e o financiamento, a desaceleração poderá se intensificar. Por outro lado, novos cortes na Selic e uma melhora nas condições financeiras podem reduzir gradualmente a pressão sobre famílias e empresas.

O crescimento de 0,5% confirma que a economia brasileira continua avançando. Entretanto, a queda do consumo, o investimento ainda baixo e a fraqueza da indústria mostram que o ritmo perdeu força — enquanto a Agropecuária se destaca novamente como um dos principais pilares da atividade econômica nacional.