Milho reage em Chicago antes do USDA; oferta elevada limita preços no Brasil

Foto: FMC

Os preços futuros do milho abriram a terça-feira (10) em alta na Bolsa de Chicago, recuperando parte das perdas da sessão anterior. Os investidores aguardam o relatório de oferta e demanda do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA), previsto para as 14h, no horário de Brasília, com expectativa de redução nas estimativas da safra norte-americana.

No Brasil, a disponibilidade de milho e o abastecimento dos consumidores limitam a comercialização, apesar de movimentos pontuais de valorização. No campo, o avanço do plantio da safra de verão contrasta com os danos causados por temporais no Rio Grande do Sul e pelas dificuldades de desenvolvimento das lavouras em áreas com excesso de umidade.

Milho volta a US$ 4,42 por bushel em Chicago

Por volta das 8h21, o contrato dezembro/26 era negociado a US$ 4,4200 por bushel, alta de 2,75 cents, equivalente a 0,63%.

Março/27 avançava 2,25 cents, para US$ 4,5450 por bushel. Maio/27 também ganhava 2,25 cents, cotado a US$ 4,6300, enquanto julho/27 subia 1,75 cent, para US$ 4,7050.

A recuperação sucedia uma segunda-feira de pressão sobre os contratos, influenciada pela maior oferta nos Estados Unidos e pela queda do petróleo. Dezembro/26 encerrou a sessão a US$ 4,3925 por bushel, próximo do menor fechamento em quatro meses. Março/27 terminou a US$ 4,5225.

Expectativas apontam redução da produção norte-americana

Os levantamentos de mercado convergem para um corte na safra dos Estados Unidos, embora apresentem estimativas diferentes para produção e estoques.

Na pesquisa compilada pela Bloomberg e repercutida pelo Barchart, a produtividade média é esperada em 180,6 bushels por acre, ante 181,2 no relatório de outubro. A produção ficaria próxima de 15,98 bilhões de bushels, abaixo dos 16,034 bilhões projetados anteriormente pelo USDA.

Nesse levantamento, os estoques finais são estimados em 1,846 bilhão de bushels, praticamente estáveis frente aos 1,849 bilhão de outubro.

Já a pesquisa do The Wall Street Journal e da Dow Jones aponta produção de 15,944 bilhões de bushels e estoques finais de 1,826 bilhão. Para os estoques mundiais de 2026/27, a expectativa é de 281,5 milhões de toneladas, acima dos 280,4 milhões do relatório anterior.

Esses números são projeções de analistas. A confirmação dependerá da divulgação oficial, que também poderá trazer ajustes nas estimativas de consumo, exportações e processamento.

Exportações oferecem apoio, mas acumulado segue abaixo de 2025

Os sinais de demanda pelo milho norte-americano ajudaram a limitar as perdas na segunda-feira. O USDA anunciou uma venda privada de 110 mil toneladas ao México, com entrega na temporada 2026/27.

As inspeções para exportação somaram 905.267 toneladas na semana encerrada em 5 de novembro, ligeiramente acima das 898.391 toneladas da semana anterior. Um ano antes, o volume havia alcançado 1.484.784 toneladas.

Desde o início do ano comercial, em setembro, as inspeções acumulam 11,59 milhões de toneladas, aproximadamente 15,9% abaixo das 13,79 milhões registradas no mesmo intervalo da temporada passada.

O posicionamento dos fundos também integra o cenário. Segundo dados da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos Estados Unidos (CFTC), os gestores passaram a deter posição líquida vendida próxima de 22,9 mil contratos de milho na semana encerrada em 3 de novembro.

B3 recua e consumidores brasileiros evitam ampliar estoques

Na B3, os principais contratos apresentaram pequenas perdas na segunda-feira. Janeiro/27 fechou a R$ 71,05 por saca de 60 quilos, baixa de 0,13%, enquanto março/27 encerrou a R$ 75,00, recuo de 0,11%.

No mercado físico, o comportamento permanece regionalizado. Segundo o Cepea, a oferta nacional superior à demanda pressiona as cotações, enquanto compradores priorizam aquisições pontuais.

Em entrevista ao Notícias Agrícolas, Francisco Queiroz, especialista da Consultoria Agro do Itaú BBA, avaliou que grandes consumidores, especialmente das indústrias de etanol e proteína animal, apresentam abastecimento confortável.

De acordo com o especialista, parte das usinas de etanol teria milho suficiente até o fim do primeiro trimestre ou início de abril de 2027, reduzindo a necessidade de compras imediatas.

Temporais causam perdas em lavouras gaúchas

No Rio Grande do Sul, granizo, ventos fortes e chuvas intensas atingiram lavouras na metade norte do estado, com danos irreversíveis em algumas áreas, conforme relato da TF Agroeconômica.

A semeadura avançou um ponto percentual e chegou a 83% da área prevista, segundo dados da Conab citados pela consultoria. A umidade favoreceu parte das lavouras, algumas já em florescimento, mas também houve registros de bacteriose.

As negociações permaneceram pontuais, com referências entre R$ 60 e R$ 70 por saca. O preço médio estadual apurado pela Emater subiu 0,53%, de R$ 62,50 para R$ 62,83.

Plantio se aproxima do fim em Santa Catarina e no Paraná

Em Santa Catarina, a semeadura passou de 90% para 94,6%, superando a média histórica de 91,7%. Entretanto, o excesso de umidade, a baixa luminosidade e a perda de nutrientes dificultam o crescimento das plantas.

No mercado catarinense, vendedores pedem cerca de R$ 60 por saca, enquanto compradores oferecem próximo de R$ 55, diferença que restringe os negócios.

No Paraná, o plantio alcançou 97%, após avanço semanal de três pontos percentuais. A maioria das lavouras apresenta boas condições, embora umidade elevada, pouca luz e ventos fortes tenham prejudicado o desenvolvimento inicial em algumas áreas.

Os preços ao produtor tiveram movimentos distintos:

• Oeste: queda de 0,53%, para R$ 50,58 por saca;
• Centro Oriental: recuo de 0,33%, para R$ 60,45;
• Norte Central: alta de 1,40%, para R$ 65,83.

Mato Grosso do Sul tem referências baixas e reações pontuais

No levantamento regional da TF Agroeconômica, as referências de Mato Grosso do Sul ficaram entre R$ 50 e R$ 52 por saca, com pressão sobre os preços e maior queda em Dourados entre as praças acompanhadas.

A indústria de bioenergia mantém compras, enquanto outros consumidores priorizam reposições e produtores restringem a oferta de novos lotes.

Em outro acompanhamento do mercado físico na segunda-feira, foram observadas altas pontuais superiores a 2% no estado. Os movimentos mostram que a reação não é uniforme e depende da praça e das condições de negociação.

Avanço da soja favorece planejamento do milho safrinha

Para a segunda safra de 2027, o ritmo antecipado do plantio da soja em importantes regiões oferece perspectiva de uma janela favorável à implantação do milho.

Segundo o Imea, a semeadura da oleaginosa em Mato Grosso alcançou 96,07% da área projetada até 6 de novembro, ante 85,68% no mesmo período do ano passado.

A oportunidade de calendário, porém, continua condicionada ao desenvolvimento da soja e ao clima. No mercado, o resultado do USDA, o câmbio e o ritmo das exportações deverão orientar as próximas negociações, em conjunto com a necessidade de reposição dos consumidores brasileiros.