De acordo com o Cepea (Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada), da Esalq/USP, o IPPA/Cepea (Índice de Preços ao Produtor de Grupos de Produtos Agropecuários) registrou alta expressiva de 20,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. O avanço foi impulsionado especialmente pelo café, produtos da pecuária e grãos.

Alta do IPPA supera indicadores internacionais

Enquanto o IPPA/Cepea teve elevação de 20,4%, os preços internacionais dos alimentos, medidos pelo FMI Food & Beverage Index (em dólares), subiram 4%. Já os produtos industriais, representados pelo IPA-OG-DI, registraram aumento de 7,1%, e a taxa de câmbio acumulou alta de 18% no mesmo intervalo.

Café lidera disparada no IPPA-Cana-Café

O grupo IPPA-Cana-Café/Cepea apresentou a maior elevação, com 36,7% de crescimento. Esse resultado foi impulsionado quase exclusivamente pela disparada no preço do café, que registrou valorização de 146,1% em comparação com o primeiro trimestre de 2024.

Segundo o Cepea, a alta nos preços do grão se deve à oferta limitada, estoques reduzidos causados por menor produção no Brasil e no Vietnã, demanda internacional aquecida e projeções de uma safra 2025/26 ainda enxuta. Em contrapartida, a cana-de-açúcar apresentou queda de 1,6%.

Pecuária também apresenta forte valorização

O IPPA-Pecuária/Cepea subiu 26,7% no primeiro trimestre de 2025. Todos os produtos desse grupo apresentaram aumento:

• Arroba bovina: +32,8%
• Carne suína: +31,6%
• Leite: +25%
• Ovos: +16,7%
• Frango: +6,9%

Grãos seguem tendência de alta

O IPPA-Grãos/Cepea avançou 12,4%, puxado principalmente pelas seguintes variações:

• Milho: +27,7%
• Trigo: +17%
• Soja: +9,5%
• Algodão: +1,5%

Em sentido contrário, o arroz apresentou forte recuo, com queda de 18,5% nas cotações.

Hortifrutícolas registram queda

Único grupo a apresentar retração no período, o IPPA-Hortifrutícolas/Cepea caiu 10%. As principais quedas foram:

• Batata: -60,6%
• Banana: -30,2%
• Tomate: -19,1%
• Uva: -2,4%

A valorização da laranja, com alta de 33,9%, atenuou a queda do índice geral do grupo.

IPPA segue tendência de alta, apesar de desaceleração global

O IPPA/Cepea nominal mantém forte correlação histórica com o FMI Food & Beverage Index (em reais), refletindo a Paridade de Preços Internacionais (PPI) entre o mercado brasileiro e o internacional.

Apesar dessa aderência, em 2024 o IPPA/Cepea foi superado pelo índice internacional. Já em 2025, os primeiros meses mostram uma reversão desse quadro, com o IPPA brasileiro mantendo trajetória de alta, enquanto o índice do FMI indica tendência de queda. Ainda assim, na comparação anual entre os primeiros trimestres de 2024 e 2025, o FMI Food & Beverage Index (em reais) cresceu 22,8%.