Mercado externo

Os preços internacionais de alimentos registraram queda mais intensa que os domésticos no início de 2026. O índice global de alimentos e bebidas do FMI recuou 14,29% no primeiro trimestre frente ao mesmo período de 2025, pressionado pela maior oferta global e ajustes na demanda.

Esse movimento contribuiu para o enfraquecimento das cotações agrícolas em diversos países exportadores, incluindo o Brasil, ainda que com impactos mais moderados no mercado interno.

Mercado interno

No Brasil, o Índice de Preços ao Produtor Agropecuário (IPPA/Cepea), calculado pelo Cepea/Esalq/USP, apresentou queda de 9,79% no primeiro trimestre de 2026 na comparação anual.

Apesar da retração relevante, pesquisadores destacam que o mercado doméstico mostrou maior resiliência frente ao cenário internacional. A valorização de 10,12% do real frente ao dólar também contribuiu para aliviar custos de produção, especialmente em insumos importados.

Além disso, os preços industriais registraram queda mais branda, de 2,55%, favorecendo o equilíbrio dos custos no campo.

Preços por segmento

A queda do IPPA/Cepea foi generalizada entre os principais grupos do agronegócio:

• Grãos: -9,85%
• Cana-de-açúcar e café: -16,61%
• Hortifrutícolas: -14%
• Pecuária: -5,73%

No segmento de grãos, todos os produtos registraram desvalorização no comparativo anual:

• Algodão: -14,59%
• Arroz: -39,83%
• Milho: -15,35%
• Soja: -4,15%
• Trigo: -18,24%

Já em hortifrutícolas, a forte queda da laranja (-55,8%) e do tomate (-4,3%) puxou o índice para baixo, apesar das altas da batata (+5,1%) e da banana (+23,1%).

Na pecuária, houve recuo nos preços de frango (-10,68%), suíno (-13,10%), leite (-22,97%) e ovos (-22,2%). Em contrapartida, a arroba bovina subiu 5,9%, amenizando perdas mais intensas no setor.

Indicadores econômicos

• IPPA/Cepea: -9,79%
• Índice de alimentos FMI: -14,29%
• Preços industriais (IPA-OG-DI): -2,55%
• Câmbio (R$/US$): valorização de 10,12%

O conjunto desses indicadores evidencia um ambiente de preços mais baixos no campo, porém com fatores compensatórios importantes, como câmbio favorável e custos industriais controlados.

Análise

O recuo dos preços ao produtor agropecuário no início de 2026 reflete principalmente o ajuste das commodities agrícolas no mercado global. Ainda assim, o desempenho menos negativo do IPPA/Cepea em relação aos índices internacionais indica uma sustentação parcial dos preços no Brasil.

A valorização do real surge como fator-chave ao reduzir custos de insumos importados, o que pode preservar margens do produtor mesmo em um cenário de queda nas receitas.

Por outro lado, a pressão sobre produtos importantes — como arroz, milho, leite e café — acende alerta para a rentabilidade em diferentes cadeias produtivas ao longo do ano.

A tendência para os próximos meses dependerá da evolução da demanda global, do comportamento cambial e das condições climáticas, que seguem como variáveis decisivas para a formação de preços no agronegócio brasileiro.