Consumo natalino deve aquecer importações no fim do ano

Com o avanço do consumo nas vésperas do Natal, o comércio brasileiro volta a intensificar as importações de produtos sensíveis à variação cambial, como eletrônicos, brinquedos e bebidas. A Confederação Nacional do Comércio de Bens, Serviços e Turismo (CNC) estimou, em 2024, que as vendas natalinas movimentaram R$ 69,75 bilhões, uma alta real de 1,3% em relação a 2023. Esse resultado serve como referência para o varejo de 2025, sinalizando uma demanda firme, ainda que abaixo dos níveis pré-pandemia, quando o volume alcançava R$ 73,74 bilhões (2019).

Indústria eletroeletrônica puxa recomposição de estoques

No setor produtivo, os primeiros sinais de recuperação aparecem na indústria de eletroeletrônicos. De acordo com a Associação Brasileira da Indústria Elétrica e Eletrônica (Abinee), as importações do setor cresceram 13,6% nos dois primeiros meses de 2025, somando US$ 8,6 bilhões. O movimento reflete a preparação das empresas para a Black Friday e o Natal, períodos em que a demanda costuma se intensificar.

Brinquedos e bebidas também entram na lista de prioridades

O segmento de brinquedos mantém sua tendência sazonal, com aceleração das compras externas entre julho e outubro. Em 2024, o Brasil importou mais de US$ 640 milhões em brinquedos até outubro, sendo 80% desse volume proveniente da China — um comportamento que deve se repetir neste ano.

Já o mercado de bebidas importadas, especialmente vinhos e destilados premium, mostra sinais de retomada nas importações durante o primeiro semestre de 2025, mesmo com a instabilidade cambial. A tendência é que os consumidores busquem produtos de maior valor agregado nas festas de fim de ano.

Câmbio volátil ainda influencia o preço final ao consumidor

Apesar de uma leve melhora nas cotações, a volatilidade do câmbio segue como um desafio. A taxa PTAX encerrou agosto de 2025 em R$ 5,426 e setembro em R$ 5,319 — níveis inferiores às máximas de 2024, mas ainda elevados para cadeias com alto conteúdo importado.

Estudos econômicos apontam que a desvalorização do real impacta diretamente o custo dos bens importados e dos produtos com componentes externos, com reflexos mais intensos em eletrônicos, medicamentos e itens de tecnologia.

Setores que devem liderar as importações em 2025

• Eletrônicos e gadgets: incluem smartphones, wearables, produtos de áudio e consoles. Com cadeias dolarizadas e alta elasticidade à renda, devem manter ritmo acelerado de importações neste fim de ano.
• Brinquedos licenciados e interativos: tradicionalmente concentrados no terceiro trimestre, dependem fortemente da produção asiática.
• Bebidas importadas: vinhos, espumantes e destilados premium devem ganhar espaço com a retomada do apetite do consumidor por rótulos internacionais.

Estratégias para preservar margens em um cenário cambial incerto

Segundo Thiago Oliveira, CEO da Saygo, a gestão de risco é fundamental para manter a rentabilidade no varejo. “Em datas de pico, quem chega ao Natal sem proteção cambial transforma câmbio em loteria”, afirma. Ele destaca o uso de instrumentos como termos de câmbio, NDFs (contratos futuros) e contas em moeda estrangeira como medidas eficazes para equilibrar fluxos financeiros e evitar perdas.

Além disso, Oliveira ressalta a importância do planejamento tributário e aduaneiro. “Benefícios fiscais estaduais, classificação fiscal correta e cronogramas de nacionalização ajudam a reduzir o custo efetivo por unidade. Regimes como o drawback também otimizam as operações ligadas à exportação”, explica.

Perspectiva: vendas firmes, mas com preços pressionados pelo dólar

Com o dólar ainda acima de R$ 5,30, parte dos reajustes deve ser repassada aos consumidores, especialmente em produtos com menor produção nacional e maior dependência de insumos importados.

As projeções da CNC para o Natal, os dados da Abinee sobre o desempenho das importações e a sazonalidade registrada no mercado de brinquedos em 2024 indicam um fim de ano com estoques reforçados, mas preços sensíveis à taxa de câmbio até dezembro.