A participação do diesel russo nas importações do combustível no Brasil atingiu 98% em maio, um aumento expressivo em comparação aos 67% registrados em abril e 58% em março, conforme relatório do Itaú BBA.

Aumento da Capacidade das Refinarias e Queda nas Importações Totais

O banco informou que, apesar do aumento na participação do diesel russo, o total de importações de diesel pelo Brasil diminuiu em maio em relação ao mês anterior. Desde março, a capacidade de utilização das refinarias da Petrobras tem aumentado, o que contribui para o incremento do fornecimento doméstico.

“De acordo com nossas estimativas, os preços domésticos do diesel ficaram em linha com os preços do Golfo dos Estados Unidos em maio, o que pode indicar uma abertura na arbitragem para o diesel da Rússia no período, podendo ser responsável pelo aumento na participação das importações russas no mês,” detalhou o relatório do Itaú BBA.

Política de Preços e Participação no Mercado

Os preços do diesel e da gasolina da Petrobras estão dentro das faixas estimadas pelo Itaú BBA, seguindo a política de preços da estatal. Entre as distribuidoras, a Vibra registrou uma queda na participação de mercado de diesel, enquanto a Raízen manteve sua participação e a Ipiranga apresentou aumento.

“Esperamos que a Vibra e a Ultrapar apresentem margens saudáveis no setor de distribuição de combustíveis este ano, apoiadas por um ambiente competitivo menos favorável para importadores independentes, devido aos preços domésticos consistentemente abaixo dos preços de importação,” afirma o relatório.

Recomendações e Preço-Alvo

O Itaú BBA mantém a recomendação de manutenção para as ações da Ultrapar e recomenda compra para Vibra e Raízen. O preço-alvo estipulado pelo banco para a Vibra é de R$ 28,00 e para a Ultrapar, R$ 31,00.