O início da safra 2024/25 de cana-de-açúcar teve impacto limitado nos preços do etanol no mês de abril, segundo análise do relatório Agro Mensal, divulgado pela Consultoria Agro do Itaú BBA. De acordo com o documento, o valor do etanol caiu 1,3% no mês, sendo cotado a R$ 2,80 por litro (sem impostos) em Paulínia (SP).

Apesar da estabilidade até agora, a expectativa é que a produção aumente gradualmente até julho, o que poderá pressionar os preços do biocombustível no curto prazo.

Queda nas vendas, mas desempenho é considerado positivo

Dados da Unica (União da Indústria de Cana-de-Açúcar) mostram que as vendas domésticas de etanol hidratado no Centro-Sul em abril de 2025 totalizaram 1,81 bilhão de litros, uma queda de 4% em relação ao mesmo mês do ano anterior.

Mesmo com a retração nas vendas, o desempenho foi considerado satisfatório, já que:

• O preço médio subiu 18% no comparativo anual, alcançando R$ 2,85/L;
• A competitividade frente à gasolina ficou em 67%, contra 64% em abril de 2024.

Nova tributação do PIS/COFINS entra em vigor

Desde o dia 1º de maio, passou a valer a cobrança monofásica do PIS/COFINS sobre o etanol. A medida unifica e altera as alíquotas para etanol hidratado e anidro, que passam a ser de R$ 0,1922/L para ambos os tipos.

As mudanças tributárias implicam:

• Aumento na alíquota do etanol anidro, de R$ 0,1309 para R$ 0,1922/L;
• Redução na alíquota do etanol hidratado, de R$ 0,2418 para R$ 0,1922/L.

Com base nos preços médios de abril em São Paulo:

• A gasolina C tende a subir 2 centavos, chegando a R$ 6,17/L;
• O etanol deve cair 5 centavos, para R$ 4,07/L.

Essa mudança pode favorecer o consumo do biocombustível.

Cenários distintos para os preços do etanol

O Itaú BBA aponta que as perspectivas para o mercado do etanol variam conforme o horizonte analisado:

• Curto prazo: preços devem ficar pressionados devido ao aumento da oferta com a safra ainda no início da colheita.
• Médio e longo prazos: a tendência é de alta nos preços, impulsionada pela forte demanda e pela expectativa de oferta menor em comparação ao ano anterior.

O mercado do etanol segue em um momento de transição, marcado por mudanças tributárias e inícios de safra. Embora o curto prazo aponte para estabilidade ou leve pressão negativa nos preços, o cenário para os próximos meses indica otimismo, com possibilidade de recuperação e valorização do produto no mercado interno.