Mercado externo

O mercado global de soja segue pressionado por ampla oferta e demanda moderada, cenário que contribui para a queda projetada de 13,3% no preço médio da oleaginosa na safra 2025/26. Mesmo com o Brasil consolidando sua posição como maior exportador mundial, a dependência das cotações internacionais ainda impõe volatilidade à renda do produtor.

Tradicionalmente, o preço da soja brasileira acompanha os movimentos da Bolsa de Chicago. No entanto, a crescente demanda interna por biodiesel começa a criar um descolamento parcial dessa referência externa, introduzindo variáveis energéticas na formação de preços.

Mercado interno

A safra brasileira de soja 2025/26 deve atingir um recorde de 178 milhões de toneladas, segundo estimativas da Conab. Apesar do volume expressivo, a rentabilidade do produtor está sob pressão: a margem por hectare recuou de R$ 2.325 para R$ 1.219.

Nesse contexto, o avanço do biodiesel surge como fator estrutural de transformação. Atualmente, cerca de 80% da soja processada se converte em farelo e 20% em óleo. A limitação histórica sempre foi a demanda pelo óleo — agora, absorvida pela indústria de biocombustíveis.

Com a ampliação da mistura obrigatória de biodiesel ao diesel fóssil — 15% em 2025, 16% em 2026 e previsão de 20% até 2030 — o mercado interno ganha protagonismo, estimulando o esmagamento e fortalecendo toda a cadeia produtiva.

Preços

Mesmo diante da safra recorde, os preços da soja enfrentam pressão baixista. No entanto, o crescimento da demanda interna por óleo de soja para biodiesel tende a oferecer sustentação adicional às cotações no mercado doméstico.

Essa nova dinâmica reduz parcialmente a dependência exclusiva das exportações e pode trazer maior previsibilidade ao produtor, especialmente em momentos de excesso de oferta global.

Indicadores

O avanço do biodiesel já impacta diretamente os indicadores do setor:

• O esmagamento de soja deve alcançar 61,8 milhões de toneladas em 2026, alta de 6% ao ano, segundo Safras & Mercado
• Cada aumento de 1 ponto percentual na mistura de biodiesel pode elevar os empregos do setor em 3,59%
• A cada R$ 1 investido em biodiesel, o retorno econômico estimado é de R$ 4,40
• A adoção do B16 exigirá cerca de 872 milhões de sacas de soja destinadas ao biocombustível
• O salto do B15 para o B16 adiciona demanda de aproximadamente 90 milhões de sacas
• A capacidade instalada de produção de biodiesel alcançou o equivalente a 3,4 milhões de sacas por dia em 2025
• O setor projeta investimentos de R$ 52,5 bilhões até 2030
• A cadeia pode gerar até 2,28 milhões de empregos no Brasil

Análise

O crescimento do biodiesel reposiciona o Brasil no cenário global: de fornecedor de matéria-prima para produtor de energia renovável com valor agregado. Esse movimento fortalece o mercado interno, amplia o processamento e reduz a vulnerabilidade às oscilações internacionais.

Para o produtor rural, a mudança é significativa. A formação de preços passa a considerar não apenas oferta e demanda globais, mas também fatores energéticos e políticas públicas nacionais.

Apesar do potencial, desafios permanecem. A execução do cronograma de mistura obrigatória avança em ritmo mais lento que o previsto, e a expansão da capacidade industrial exigirá investimentos robustos nos próximos anos.

Ainda assim, o cenário aponta para uma transformação estrutural da cadeia da soja. Em um ambiente de margens mais apertadas, a diversificação da demanda e o fortalecimento do mercado interno podem ser decisivos para sustentar a competitividade do agronegócio brasileiro no longo prazo.