As instituições financeiras consultadas pelo Banco Central (BC) diminuíram a expectativa de inflação para 2025, segundo o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (13). A estimativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) caiu de 4,80% para 4,72%, sinalizando um leve alívio nas projeções inflacionárias.

A meta oficial de inflação para o período é de 3,00%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.

Preços administrados e IGP-M apresentam movimentos distintos

Enquanto o mercado revisou para baixo a projeção do IPCA, os preços administrados — que incluem tarifas públicas e contratos regulados — subiram de 4,81% para 4,96%.

Já o Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M) teve pequena queda, passando de 0,96% para 0,95%, refletindo estabilidade no comportamento dos preços no atacado e no setor de construção.

Projeções para 2026 permanecem estáveis

Para 2026, as instituições mantiveram as estimativas anteriores: o IPCA deve encerrar o ano em 4,28%, enquanto a inflação dos preços administrados segue em 3,97%. O IGP-M também não teve alterações e continua projetado em 4,20%.

Essas projeções indicam que o mercado ainda não vislumbra uma convergência significativa da inflação para a meta oficial no médio prazo.

PIB deve crescer 2,16% em 2025, segundo o mercado

A previsão de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025 foi mantida em 2,16%, sem alterações em relação à semana anterior. Para 2026, o mercado projeta avanço de 1,80%.

No Relatório de Política Monetária mais recente, divulgado em setembro, o Banco Central também estimou que a economia brasileira deve crescer 2% em 2025, alinhando-se às expectativas do mercado financeiro.

Taxa Selic deve permanecer em 15% até o fim de 2025

A projeção para a taxa básica de juros (Selic) segue em 15,00% ao final de 2025, o mesmo patamar atual, indicando que os agentes de mercado não esperam mudanças até o fim do próximo ano.

Para 2026, a estimativa da Selic foi mantida em 12,25%, sinalizando uma possível redução gradual no custo do crédito à medida que a inflação mostre sinais mais firmes de controle.

Dólar deve encerrar 2025 em R$ 5,45, aponta Focus

As expectativas para o câmbio também permaneceram estáveis. A cotação do dólar deve encerrar 2025 em R$ 5,45, enquanto a previsão para 2026 recuou levemente de R$ 5,53 para R$ 5,50.

Há quatro semanas, o mercado projetava o dólar a R$ 5,50 em 2025 e R$ 5,60 em 2026, o que indica uma ligeira melhora na percepção sobre o equilíbrio cambial do país.