Analistas consultados pelo Banco Central elevaram novamente suas estimativas para a taxa básica de juros, a Selic, em 2025, refletindo expectativas de maior avanço do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) e crescimento econômico em 2024, além de uma inflação projetada em patamar mais elevado no ano seguinte. As informações são do boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira.

De acordo com o levantamento, que consolida as percepções do mercado sobre os principais indicadores econômicos, a mediana das previsões para a Selic no fim de 2025 subiu para 11,25%, ante os 11,00% estimados na semana anterior, sugerindo cortes de juros mais tímidos no período. Para o ano de 2024, a taxa permanece projetada em 11,75%, com dois aumentos consecutivos de 0,5 ponto percentual previstos para novembro e dezembro deste ano.

Em 2025, espera-se mais um ajuste de 0,25 ponto percentual na primeira reunião do ano, levando a Selic a 12,0%. A partir de então, a expectativa é de reduções gradativas, com cortes de 0,50 ponto em novembro e 0,25 ponto em dezembro.

Essas revisões refletem um crescente ceticismo do mercado em relação aos esforços do governo para equilibrar as contas públicas. O Executivo anunciou a intenção de implementar novas medidas de contenção de gastos após o segundo turno das eleições municipais, que ocorre em 27 de outubro, com o objetivo de cumprir as exigências do novo arcabouço fiscal. Contudo, analistas acreditam que a confiança na gestão fiscal só será restaurada com o anúncio concreto dessas medidas.

O boletim Focus também revelou um aumento na previsão de inflação para 2024. Agora, o mercado estima uma alta de 4,50% no IPCA, atingindo o teto da meta estipulada pelo governo, que é de 3,00% com margem de 1,5 ponto percentual. Na semana anterior, a projeção era de 4,39%. Para 2025, a expectativa de inflação subiu para 3,99%, ligeiramente acima dos 3,96% estimados anteriormente.

Ainda houve uma leve melhora nas previsões para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2024, com expectativa de expansão de 3,05%, frente aos 3,01% projetados anteriormente. Para 2025, a previsão de crescimento econômico se manteve em 1,93%.

No mercado cambial, a expectativa é de que o dólar encerre 2024 cotado a R$ 5,42, levemente superior aos R$ 5,40 projetados na semana anterior. Para 2025, a previsão continua em R$ 5,40.