A Marfrig pagará US$ 969 milhões (R$ 3,3 bilhões) pela participação e, concluída a transação, passará a ser a segunda maior processadora de carne bovina do mundo, com um faturamento consolidado de R$ 43 bilhões. A primeira é a também brasileira JBS.

Na transação, a National Beef foi avaliada em US$ 2,3 bilhões, incluindo dívidas e o negócio será integralmente financiado por um empréstimo do banco Rabobank.

A National Beef exporta para 40 países, incluindo o Japão e a Coreia do Sul, mercados atualmente fechados às exportações de carne brasileira. “Com a transação, teremos operações nos dois maiores mercados de carne bovina do mundo, chegaremos a países consumidores extremamente sofisticados e conseguimos crescer mantendo uma rigorosa disciplina financeira”, disse Martín Secco, presidente da Marfrig, em nota.

Desde 2011, a National Beef é controlada pela holding de investimentos americana Leucadia National Corporation, que detinha 79% de participação.

Após a conclusão da operação, a Leucadia transferirá o controle acionário para a Marfrig e se manterá como acionista minoritário da empresa, com uma fatia de 31% do capital total. A US Premium Beef, associação de produtores americanos, ficará com 15% e outros acionistas com os 3% restantes. Tanto a Leucadia quanto os demais investidores se comprometeram a manter suas ações da National Beef por pelo menos cinco anos.

A Marfrig passará a consolidar em seu balanço 100% dos resultados da National Beef. Em 2017, a Marfrig apresentou um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado de R$ 1,7 bilhão. Com a National Beef, estimativa passa para R$ 3,4 bilhões.

Dívida

No ano passado, a dívida total da Marfrig representava 4,55 vezes seu Ebitda. Com a aquisição, o indicador deve cair para 3,35 vezes. Outra medida para a redução da alavancagem (dívida líquida divida pela geração de caixa) da Marfrig é a decisão de vender a Keystone Foods. A Marfrig tem o objetivo de chegar a uma alavancagem de 2,5 vezes até o fim de 2018. “A compra da National Beef reflete nossa estratégia de crescimento sustentável”, diz Marcos Molina, presidente do Conselho de Administração da Marfrig.

Fundada em 1992, a National Beef faturou, segundo a Marfrig, US$ 7,3 bilhões (R$ 24,3 bilhões) no ano passado e tem capacidade de abate de 12 mil cabeças por dia. A empresa é sediada em Kansas City, no Estado do Missouri, e tem duas unidades de processamento em Dodge City e Liberal, no Kansas, que respondem por cerca de 13% da capacidade total de abate do mercado norte-americano, segundo a Marfrig.

Direção

Sem mudanças. Conforme a Marfrig, os principais executivos da National Beef permanecerão na companhia. E o Conselho de Administração da National Beef será composto por nove membros.

Ações da companhia têm alta de 18,81%

As ações da Marfrig disparam nesta segunda-feira na Bolsa brasileira e subiram 18,81%, sendo negociadas a R$ 7,39 no fechamento do pregão, ajudando a reduzir a queda do Ibovespa, que recuou 1,82% e alcançou novo nível recorde mínimo de 1um mês.

Em relatório, analistas do BTG Pactual avaliam que a operação de compra de 51% das ações da National Beef, à primeira vista, surpreende, considerando-se as metas agressivas de desalavancagem da Marfrig. A empresa busca alcançar um índice de alavancagem - uso de empréstimos para aumentar a rentabilidade- de 2,5 vezes até o fim do ano.

“A notícia aqui é que a Marfrig está abertamente falando sobre a venda total da Keystone”, indica o tesxto. A empresa é especializada e dedicada à produção, comercialização e distribuição de alimentos para o canal food service no Brasil. Os analistas veem como positiva a nova posição da Marfrig.