Soja hoje: mercado aguarda relatório do USDA, clima nos EUA e enfrenta pressão de fretes e armazenagem no Brasil

O mercado internacional da soja iniciou esta sexta-feira (10) em ritmo de cautela, com investidores reduzindo posições antes da divulgação do relatório mensal de oferta e demanda (WASDE), do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA), considerado um dos principais direcionadores dos preços globais dos grãos.

Na Bolsa de Chicago (CBOT), os contratos futuros operaram com leves baixas, refletindo o comportamento tradicional do mercado nas horas que antecedem a publicação do documento. Ao mesmo tempo, o cenário brasileiro segue pressionado por elevados custos logísticos, falta de capacidade de armazenagem e margens cada vez mais apertadas para os produtores.

Mercado da soja opera em compasso de espera pelo relatório do USDA

Os principais vencimentos da soja registraram pequenas perdas na abertura dos negócios. O contrato para agosto era negociado próximo de US$ 11,71 por bushel, enquanto o contrato de novembro girava em torno de US$ 11,74 por bushel.

Apesar do recuo pontual, o mercado ainda tenta preservar os ganhos acumulados ao longo da semana, sustentados principalmente por dois fatores:

confirmação de compras expressivas de soja americana pela China, superiores a 500 mil toneladas, divulgadas recentemente pelo USDA;

continuidade das negociações entre Estados Unidos e China envolvendo a redução de tarifas comerciais.

A expectativa predominante é de que o relatório de julho apresente poucas alterações relevantes. Historicamente, os maiores ajustes costumam ocorrer no levantamento de agosto, quando o USDA incorpora informações mais consistentes sobre o desenvolvimento da safra norte-americana.

Clima no Corn Belt continua sendo o principal fator de risco

Mesmo com o mercado concentrado no relatório oficial, as condições climáticas nas principais regiões produtoras dos Estados Unidos permanecem no centro das atenções.

As previsões indicam que a segunda quinzena de julho poderá ser marcada por temperaturas acima da média e chuvas abaixo do normal em parte do Corn Belt, cenário que mantém elevada a incerteza sobre o potencial produtivo da safra 2026.

Analistas seguem divididos sobre os impactos desse padrão climático. Enquanto parte do mercado acredita que as lavouras ainda apresentam bom potencial produtivo, outro grupo avalia que o estresse hídrico poderá limitar os rendimentos caso as previsões se confirmem.

Essa combinação mantém elevada a volatilidade dos contratos futuros e reforça a sensibilidade dos preços a qualquer atualização meteorológica.

Chicago recua antes do WASDE

Na sessão anterior, os contratos futuros encerraram em baixa na Bolsa de Chicago.

Segundo levantamento da TF Agroeconômica, o contrato julho caiu 1,28%, encerrando cotado a US$ 11,7975 por bushel, refletindo realização de lucros, ajustes técnicos e redução do prêmio de risco climático antes da divulgação do WASDE.

No complexo soja, o comportamento foi misto:

• farelo de soja para agosto avançou 1,63%;
• óleo de soja recuou 1,31%.

Mesmo diante de novos anúncios de exportações dos Estados Unidos para a China e outros destinos, os operadores preferiram reduzir exposição antes da divulgação dos novos números oficiais.

Logística e armazenagem seguem como os maiores desafios da soja no Brasil

Enquanto o mercado internacional observa o clima norte-americano, o produtor brasileiro enfrenta obstáculos internos que continuam pressionando a rentabilidade.

Entre os principais desafios estão:

• aumento dos custos de frete;
• déficit de armazenagem em diversas regiões produtoras;
• maior competição por espaço nos silos devido ao avanço da colheita do milho safrinha;
• crescimento das dificuldades de crédito no campo.

A combinação desses fatores limita a comercialização e aumenta os custos operacionais ao longo da cadeia produtiva.

Mercado físico apresenta comportamento regional

No Rio Grande do Sul, o mercado permaneceu praticamente estável, com a soja sendo negociada ao redor de R$ 139 por saca no porto de Rio Grande.

Em Santa Catarina, as negociações variaram entre R$ 119 e R$ 134 por saca, enquanto o estado voltou a chamar atenção pelo elevado desempenho das lavouras, registrando produtividade média recorde de 156,13 sacas por hectare.

No Paraná, os preços apresentaram valorização, mas a intensa movimentação da colheita do milho safrinha aumentou a disputa por capacidade de armazenagem, fator que influencia diretamente o ritmo das vendas.

Já em Mato Grosso do Sul, o déficit estrutural de armazenagem continua sendo um dos principais gargalos do setor, superando 12,4 milhões de toneladas, mesmo após o estado embarcar aproximadamente 926,6 mil toneladas de soja em junho.

Mato Grosso bate recorde nas exportações, mas enfrenta gargalos

Maior produtor brasileiro da oleaginosa, Mato Grosso registrou exportações recordes no primeiro semestre, alcançando 24,06 milhões de toneladas.

Apesar do desempenho histórico nos embarques, produtores seguem enfrentando custos elevados de transporte, limitações na infraestrutura de armazenagem e aumento do crédito considerado problemático, fatores que restringem a competitividade e pressionam as margens da atividade.

Perspectiva para o mercado da soja

A curto prazo, o comportamento das cotações deverá continuar condicionado à combinação entre os números do novo relatório do USDA, a evolução do clima nas lavouras norte-americanas e o ritmo da demanda internacional, especialmente da China.

No Brasil, entretanto, os desafios logísticos permanecem como um dos principais fatores de atenção para o setor, uma vez que a limitação de armazenagem, os elevados custos de frete e o aperto financeiro continuam impactando a comercialização da safra.

Com esse cenário, a tendência é de manutenção da volatilidade tanto na Bolsa de Chicago quanto no mercado físico brasileiro nas próximas semanas.