A colheita da safra de milho no Brasil está quase concluída, mas o mercado físico segue sem ritmo, com baixa liquidez e negociações restritas em várias regiões. Enquanto isso, os contratos futuros tanto na B3 quanto em Chicago encerraram a quarta-feira (10) com pequenas variações, refletindo cautela dos investidores antes da divulgação do relatório WASDE do USDA.

Situação do milho nos principais estados brasileiros

No Rio Grande do Sul, o mercado continua travado. Segundo a TF Agroeconômica, as indicações de compra variam entre R$ 67,00 e R$ 70,00 por saca, dependendo da região. Para setembro, os preços pedidos no interior oscilam entre R$ 68,00 e R$ 70,00, enquanto no porto a referência futura para fevereiro/2026 permanece em R$ 69,00 por saca.

Em Santa Catarina, a nova safra começa com cenário climático positivo, mas o mercado ainda apresenta divergência entre pedidos e ofertas. Em Campos Novos, produtores pedem R$ 80,00/saca, enquanto as ofertas não ultrapassam R$ 70,00. No Planalto Norte, os pedidos chegam a R$ 75,00, frente a ofertas de R$ 71,00, desestimulando negócios e fazendo alguns agricultores repensarem investimentos para o próximo ciclo.

No Paraná, produtores mantêm preços próximos de R$ 73,00/saca FOB, chegando a R$ 75,00 em algumas regiões, enquanto compradores seguem com ofertas CIF abaixo de R$ 70,00, limitando o fechamento de negócios.

Em Mato Grosso do Sul, o mercado evolui lentamente. As indicações variam entre R$ 45,00 e R$ 53,00 por saca, com Sidrolândia em destaque e Dourados oferecendo os melhores preços do estado. Apesar de pequenas correções, os valores ainda não estimulam novos contratos, mantendo impasse entre compradores e vendedores.

Contratos futuros do milho mostram movimentos distintos

Na B3, os contratos futuros apresentaram pequenas oscilações diante de um mercado físico lento. Os fechamentos do dia foram:

• Setembro/25: R$ 65,37 (-R$ 0,10 no dia / +R$ 0,06 na semana)
• Novembro/25: R$ 68,10 (-R$ 0,08 no dia / -R$ 0,89 na semana)
• Janeiro/26: R$ 71,24 (-R$ 0,04 no dia / -R$ 0,63 na semana)

No mercado internacional, o milho negociado em Chicago também registrou queda, acompanhando outros grãos. O contrato de dezembro recuou 0,66%, cotado a US$ 417,00 por bushel, enquanto o de março caiu 0,69%, a US$ 434,50 por bushel. A proximidade do relatório do USDA mantém operadores cautelosos, ajustando posições para evitar exposições maiores.

Expectativa para o relatório WASDE e demanda global

O mercado espera que o WASDE traga redução nos rendimentos das lavouras norte-americanas, o que poderia equilibrar o aumento de produção estimado no levantamento anterior. No entanto, a demanda ainda preocupa, especialmente com o recuo das compras pela China, que pode impactar os volumes de exportação e influenciar o equilíbrio global do milho.