O mercado internacional de cacau segue operando dentro de um intervalo estreito de preços, influenciado principalmente por fatores técnicos no curto prazo. No entanto, o clima nas principais regiões produtoras, especialmente Costa do Marfim e Gana, continua sendo o principal ponto de atenção dos investidores.

De acordo com relatório da Hedgepoint Global Markets, as oscilações recentes refletem ajustes técnicos e movimentos especulativos, mas a possibilidade de mudanças nas condições meteorológicas pode intensificar a volatilidade e alterar a direção das cotações rapidamente.

Preços do cacau tocam menor nível em dois anos

Os preços do cacau registraram o menor patamar em dois anos na terça-feira, 10 de fevereiro, após uma sequência de movimentos laterais nas bolsas de Nova York e Londres.

Na sexta-feira anterior, 6 de fevereiro, os contratos futuros encerraram em queda, revertendo a tentativa de recuperação vista no dia anterior. Em Nova York, as cotações oscilaram entre US$ 4.086 e US$ 4.401 por tonelada, enquanto em Londres ficaram no intervalo de GBP 2.885 a GBP 3.129 por tonelada.

Segundo a Hedgepoint, os preços operam próximos a zonas técnicas de sobrevenda, o que aumenta a sensibilidade do mercado a qualquer nova informação meteorológica.

“Estamos em um período de movimentação predominantemente técnica, mas o mercado permanece altamente reativo às atualizações climáticas nas origens produtoras. Mesmo pequenas variações no regime de chuvas podem gerar impactos expressivos nos preços”, explica Carolina França, analista de inteligência de mercado da Hedgepoint Global Markets.

Costa do Marfim mantém chuvas acima da média, mas calor preocupa

A Costa do Marfim, maior produtor mundial de cacau, apresenta um cenário climático misto. Embora o acumulado de chuvas desde o início da safra esteja ligeiramente acima da média, as últimas semanas registraram precipitação abaixo do esperado, o que acende alertas para as próximas colheitas.

As temperaturas acima da média também preocupam o setor, pois aumentam o risco de estresse hídrico nas lavouras e favorecem o avanço de doenças. De acordo com estimativa da organização Enveritas, cerca de 15% da produção marfinense já pode estar ameaçada pelo Vírus do Broto Inchado do Cacau (CSSV).

“Quando as altas temperaturas se combinam com irregularidade nas chuvas, o risco de perda produtiva se amplia. Por outro lado, o excesso de umidade também favorece a disseminação do CSSV, que vem comprometendo parte das plantações”, destaca Carolina França.

Gana tem bom volume de chuvas, mas alerta permanece

Em Gana, segundo maior produtor mundial de cacau, o acumulado de chuvas entre outubro de 2025 e fevereiro de 2026 permanece acima da média e supera o registrado na safra anterior.

Entretanto, as duas últimas semanas apresentaram redução nos volumes, o que exige monitoramento constante, já que o clima será determinante para o desenvolvimento da safra intermediária, que começa a ganhar destaque no radar dos exportadores e investidores.

Clima deve continuar ditando o ritmo do mercado

Com o mercado operando em ritmo técnico e as cotações pressionadas, qualquer mudança nas condições climáticas nas origens produtoras tende a ampliar a volatilidade no curto prazo.

“O comportamento dos preços deve seguir reagindo de forma imediata a qualquer nova informação sobre clima ou produção. O acompanhamento meteorológico das regiões produtoras é fundamental neste momento”, reforça Carolina França, da Hedgepoint Global Markets.