Outras guerras econômicas, além das sobretaxas impostas pelo governo de Donald Trump contra a China, estão ocorrendo de maneira menos aparente e empurrando Pequim a investir mais na Europa, apontam alguns analistas. "Antes de tudo, a guerra comercial não é uma guerra comercial, é uma tentativa de conter o desenvolvimento econômico da China", avaliam dois especialistas do banco francês Natixis em Cingapura, Alicia Garcia Herrero e Jianwei Xu.

Primeira rodada - Eles dizem que a primeira rodada de sobretaxas dos EUA visou limitar exportações chinesas com maior tecnologia, para frear o avanço tecnológico de Pequim. Já a retaliação inicial chinesa priorizou produtos agrícolas, de forma a não afetar a importação de produtos de que sua indústria necessita para melhorar a competitividade, incluindo semicondutores.

Bens intermediários - A segunda rodada de tarifas dos EUA focou em bens intermediários chineses, para reduzir o papel da China nas cadeias globais de valor e atrair empresas de volta aos EUA. Já a retaliação chinês foi em linha com a primeira, já que o país tem menos espaço para taxar produtos americanos de tecnologia.

Outros tipos - Mas outros tipos de guerra estão ocorrendo, notam os dois analistas. Por exemplo, Washington está bloqueando cada vez mais fusões e aquisições chinesas nos EUA, especialmente no setor de alta tecnologia. O instrumento mais óbvio é a Comissão para Investimento Estrangeiro nos EUA (CFIUS), que examina os investimentos estrangeiros na economia americana.

Setor industrial - Para eles, boa parte das ações recentes da CFIUS teve como alvo a China e especialmente o setor industrial. Outros estudos estimam que Pequim investe hoje nove vezes mais na Europa que nos EUA.

Investimentos - Segundo o American Enterprise Institute, o investimento chinês nos EUA caiu de US$ 25 bilhões, em 2017, para menos de US$ 6 bilhões no primeiro semestre de 2018, uma queda de 76%.

Europa - Ao mesmo tempo, o investimento dos chineses na Europa alcançou US$ 20 bilhões no primeiro semestre, comparado a US$ 30 bilhões em todo o ano de 2017. "Não consigo achar uma única transação de fusão e aquisição de compradores chineses no setor de tecnologia industrial nos EUA em 2017, mas vejo centenas delas na Europa", disse Alicia Herrero em debate esta semana em Bruxelas.

Aceleração - Para a especialista em China, as tarifas impostas por Trump vão forçar Pequim a acelerar o movimento para aumentar a competitividade de sua indústria e depender menos dos EUA. Significa que a Europa vai se tornar ainda mais o mercado em que os chineses tentarão adquirir alta tecnologia.

Controle - Nesse contexto, a União Europeia (UE) estuda ampliar o controle do investimento estrangeiro, diante da crescente presença chinesa em vários países do bloco.

Queixa - Ao mesmo tempo em que critica medidas unilaterais de Trump, que ameaçam desestabilizar a economia global, a UE reclama que a China pouco avançou nas promessas de fazer reformas, facilitar acesso a seu mercado e dar mais reciprocidade em investimento e comércio.

Consequências - Para analistas, a reforma tributária de Trump também tem consequências. Isso é especialmente importante para países como a China que tem recebido grandes volumes de investimento americano e agora podem repatriar lucros para os EUA. Pequim reagiu oferecendo isenção de impostos para certas empresas estrangeiras. Para analistas do banco espanhol BBVA, "a agressão comercial dos EUA", somada a ataques contra empresas de tecnologia chinesas, eleva o temor em economias da Ásia, como Japão, Coreia do Sul e Tailândia. Esses países vendem muitos produtos intermediários para a China. E veem risco de a guerra comercial provocar retração na demanda chinesa.

Rabobank - Para o Rabobank, da Holanda, não são só empresas chinesas as afetadas pela nova rodada de sobretaxas de Trump. Vários equipamentos de tecnologia feitos na China por empresas dos EUA também serão atingidas pela medida.